EUR / USD 1.0893 (0.17%)|USD / JPY 111.4750 (0.28%)|USD / RUR 57.0010 (3.60%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-0.8%+2.4%
USD/RUR+1.1%-12.5%
EUR/RUR+2.4%-16.1%
Золото+0.5%-11.2%
Мы в соцсетях:

Группа ПИК собирает долги. Покупка «Мортона» и других активов привела к росту чистого долга почти на 44 млрд рублей // Ведомости

19.04.2017. Источник: Ведомости
Чистый долг группы ПИК за 2016 г. вырос на 44 млрд руб., следует из отчетности по МСФО застройщика. На конец 2015 г. этот показатель составлял минус 3,8 млрд руб., на конец 2016 г. уже был 40,7 млрд руб.

В отчетности сказано, что стремительный рост долговой нагрузки связан в основном с размещением облигаций. В прошлом году ПИК дважды продавала бумаги на общую сумму 34 млрд руб. Эти средства могли пойти в том числе и на приобретение «Мортона», считает один из партнеров группы. Сделка привела к созданию безоговорочного лидера на российском рынке жилья. По данным агентства Infoline, «Мортон» в 2015 г. по вводу жилья занимал 1-е место с 947 000 кв. м, а ПИК – третье (665 000 кв. м).

Владелец ПИК Сергей Гордеев приобрел «Мортон» у бизнесмена Александра Ручьева осенью прошлого года, а в декабре продал его самой ПИК. Тогда сумма сделки не раскрывалась. В отчетности ПИК говорится, что «Мортон» обошелся ей в 11,7 млрд руб. Данных о чистом долге компании документ не приводит.

Представитель группы «Основа» (новая компания Ручьева) раскрывать детали сделки не стал. Осенью прошлого года Ручьев рассказывал, что общий долг «Мортона» не превышал 24 млрд руб. Таким образом, вся компания была оценена примерно в 36 млрд руб. В отчете ПИК сказано, что еще до приобретения «Мортона» девелопер выдал его структурам финансирование на 19,7 млрд руб. «ПИК начала рефинансировать обязательства приобретаемых компаний до окончательного завершения их приобретения», – уточнил представитель ПИК.

ПИК считает уровень долга комфортным, говорит представитель застройщика. С этим тезисом согласны и опрошенные «Ведомостями» аналитики. Выручка группы по итогам прошлого года увеличилась почти на 20% – с 51,1 млрд руб. в 2015 г. до 60,1 млрд руб., сказано в отчетности ПИК. В ней не говорится, с какой даты в отчетности консолидируются показатели «Мортона». В отчете лишь сказано, что это сделано не с 1 января 2016 г.

Скорее всего, показатели «Мортона» консолидированы с даты закрытия сделки, считает аналитик «ВТБ капитала» Мария Колбина. По ее словам, с учетом годовой выручки «Мортона» совокупные поступления группы могли бы уже составить 100–120 млрд руб. С учетом этого кредитная нагрузка не выглядит критичной, резюмирует она. С ней согласен и директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.

Участники рынка ранее оценивали «Мортон» дороже. Так, руководитель департамента оценки АКГ «МЭФ-аудит» Дмитрий Трофимов говорил, что стоимость активов «Мортона» может составлять 150–160 млрд руб., не считая долга. Консалтинговая компания S.A. Ricci также оценивала сделку в $2,4 млрд (около 150 млрд руб. на тот момент). У «Мортона» на момент покупки было 25 объектов недвижимости на 4,5 млн кв. м, из которых 1,5 млн кв. м уже находились в стадии строительства, говорит председатель совета директоров компании «Бест-новострой» Ирина Доброхотова. Для ПИК это была крайне выгодная сделка, резюмирует она. Можно предположить, что продажа «Мортона» была вынужденной, учитывая то, что она прошла довольно быстро, и то, что на рынке была информация, что владельцы компании ищут покупателя, объясняет такую низкую цену управляющий партнер Colliers International Николай Казанский.

Антон Филатов, Алина Дидковская


Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

20.04.2017 Итоги торгов на российском фондовом рынке (19.04.2017)
  19.04.2017 Группа ПИК собирает долги. Покупка «Мортона» и других активов привела к росту чистого долга почти на 44 млрд рублей // Ведомости
19.04.2017 Через полгода после IPO выяснилось, что ФГ «Будущее» планирует допэмисcию. Часть акций может быть размещена на рынке // Ведомости


Упомянутые эмитенты
- Группа Компаний ПИК (Акции эмитента: Группа Компаний ПИК, акция об.; Депрасписки эмитента: Группа Компаний ПИК, ГДР, Группа Компаний ПИК, ГДР)

Новости по теме:
- Группа ПИК собирает долги. Покупка «Мортона» и других активов привела к росту чистого долга почти на 44 млрд рублей // Ведомости
- Большая стройка: как повлияет Собянинская программа замены пятиэтажек на акции застройщиков // Financial One
- Чистая прибыль ПИК по РСБУ в 2016 г выросла в 3 раза, до 11 млрд руб // ПРАЙМ
- Группа ПИК выкупит большинство ценных бумаг с Лондонской биржи // РБК
- ПИК наторговалась в Лондоне. Девелопер потратит до $255 млн на выкуп GDR // Коммерсантъ
- Группа "ПИК" уйдет с Лондонской фондовой биржи // Интерфакс

Аналитические материалы по теме:
- Flash note: Группа ПИК привлечет в ходе SPO до $275 млн.
- Группа ПИК: Ответы на главные вопросы
- FLash note: Группа ПИК – дела налаживаются
- Группа ПИК: Ставка на пересмотр оценки портфеля
- Flash note: Группа ПИК – благоприятный момент для роста




Регистрация
Напомнить пароль