USD/RUB 65.9775
EUR/RUB 75.3475
Робот-советник подберет подходящие вам акции и облигации
Подробнее
ИндексМесяцГод
Индекс МосБиржи-1.8%+11.3%
USD/RUB+0.4%+10.0%
EUR/RUB-0.9%+5.9%
Золото-0.4%+4.7%
Мы в соцсетях:

Заработать на металлах. Аналитики рекомендуют покупать бумаги «Норникеля» // РБК

14.09.2018. Источник: РБК
Эксперты ожидают усиление дефицита на рынке никеля и палладия по мере роста спроса на электромобили и ужесточение требований к автомобилям с «топливными» двигателями. Это и ослабление рубля дадут «Норникелю» преимущество

Аналитики инвестиционных компаний «Финам», «ВТБ Капитал» и «Ренессанс-капитал» рекомендуют покупать обыкновенные акции «Норильского Никеля» на Московской бирже, ожидая в ближайший год роста их котировок на 21% к текущей цене, до $203 за штуку (13,9 тыс. руб. по межбанковскому курсу на 14 сентября).

По их оценкам, на компанию стоит обратить внимание по следующим причинам:

Высокая доля рынка и экспорта в условиях ослабления рубля
«Норильский никель» — один из крупнейших игроков своего сектора в мире. На него приходится около 14% мирового производства никеля (входит в топ-5 крупнейших производителей), свыше 2% производства меди, 45% производства палладия (крупнейший производитель) и около 15% производства платины, говорят аналитики «Финама».

Компания работает в основном на экспорт и, соответственно, выигрывает от ослабления рубля (90-95% себестоимости производства у «Норильского никеля» исчисляется в рублях) в условиях высоких цен на промышленные металлы.

Выгодные цены на никель и палладий
Укрепление доллара на глобальном рынке негативно сказывается на ценах на промышленные металлы, но сейчас они находятся на достаточно высоком уровне и в ближайшие три-пять лет у них сохраняется заметный потенциал роста, объясняют аналитик по металлу и горнодобывающей промышленности «ВТБ Капитала» Борис Синицын и профильный аналитик АКРА Максим Худалов.

По их прогнозам, спрос и, соответственно, цены на никель будут расти по мере более высокого, чем ожидалось, увеличения спроса на электромобили (главным образом в Китае, но также в Европе и США). На рынке палладия, в свою очередь, наблюдается дефицит этого металла и он будет расти под влиянием, в частности, роста автомобильного рынка в Китае и Индии и по мере ужесточения требований к автомобилям с двигателями внутреннего сгорания в КНР.

Высокие финансовые показатели
Чистая прибыль по МСФО в первой половине года выросла в 1,8 раза год к году, выручка — на 39,4%, под влиянием как ослабления рубля, так и увеличения выпуска продукции и роста цен на нее. EBITDA выросла на 77% год к году за счет роста выручки от продаж металлов и повышения производственной эффективности. Рентабельность по EBITDA увеличилась 12 процентных пунктов, до 53%. Долговая нагрузка снизилась с начала года на 0,1 пункта, до 1,1x.

Щедрые дивиденды
Компания направляет на дивиденды часть EBITDA. Дивидендная политика предусматривает расчет выплат, исходя из степени долговой нагрузки, которая выражается в соотношении чистого долга к EBITDA. Топ-менеджеры предлагают направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение составляет менее 1,8x, и 30% EBITDA — если более 2,2x.

По итогам полугодия значение этого показателя составило 1,1x. В итоге компания выплатит рекордные промежуточные дивиденды за 2018 год в размере 776 руб. на акцию, или 60% от EBITDA, с привлекательной доходностью 7%. Последний день для покупки акций для участия в дивидендах — 27 сентября.

Адекватная оценка
Значения основных мультипликаторов соответствуют отраслевым уровням, говорят аналитики «Финама». Это сдерживает потенциал роста стоимости акций.

Высокие рейтинги
В январе 2018 года международное рейтинговое агентство Moody's повысило кредитный рейтинг компании до инвестиционного уровня. Теперь у нее кредитный рейтинг инвестиционного уровня от всех трех международных рейтинговых агентств (Fitch и S&P).

Екатерина Мархулия.


Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

14.09.2018 Чистый отток из фондов активов РФ за неделю вырос в 3 раза // Россия 24
  14.09.2018 Заработать на металлах. Аналитики рекомендуют покупать бумаги «Норникеля» // РБК
14.09.2018 Активы «Газпрома» доступны для ареста // Коммерсантъ


Упомянутые эмитенты
- ГМК Норильский никель (Акции эмитента: ГМК Норильский никель, акция об.; Депрасписки эмитента: ГМК Норильский никель, ГДР)

Новости по теме:
- Заработать на металлах. Аналитики рекомендуют покупать бумаги «Норникеля» // РБК
- "Норникель" в I полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,8 раза // ПРАЙМ
- «Норникель» и «Русал» обновили директоров. Четырех работников «Русала» не пустили в его совет // Коммерсантъ
- Олег Дерипаска нашел поддержку в Лондоне. Суд встал на его сторону в конфликте вокруг «Норникеля» // Коммерсантъ
- Бывший вице-президент "Норникеля" Безденежных назначена вице-президентом "Русала" // ПРАЙМ
- Получение "РусАлом" дивидендов от "Норникеля" оказалось под угрозой из-за санкций // Интерфакс

Аналитические материалы по теме:
- Инвестиционная идея: ГМК Норникель - потенциал роста котировок в течение года 5%
- ТОП-10 дивидендных акций
- НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ: Мы верим в Китай?
- ГМК НН: надежда на рост при улучшении конъюнктуры мирового рынка
- Flash note: НорНикель отчитался умеренно позитивно




Регистрация
Напомнить пароль