EUR / USD 1.1795 (-0.01%)|USD / JPY 112.0860 (-0.02%)
ИндексМесяцГод
ММВБ+1.9%+4.4%
USD/RUB+3.6%-8.1%
EUR/RUB+3.6%+1.2%
Золото+3.5%-4.3%
Мы в соцсетях:

АЛРОСА не вернется к рекорду. До 2021 года дивиденды не превысят 44 млрд руб. в год // Коммерсантъ

13.10.2017. Источник: Коммерсантъ
Алмазодобывающая АЛРОСА, выплатившая за 2016 год рекордные дивиденды в 65,77 млрд руб., ожидает снижения прибыли и выплат до 2020 года из-за изменения структуры добычи. Этот прогноз компания давала Росимуществу еще в июле, до аварии на руднике «Мир», и аналитики объясняют его сильно разнящимися показателями отдельных активов компании (даже при росте добычи прибыль может не увеличиваться) и укреплением рубля.

АЛРОСА прогнозирует снижение прибыли и дивидендов до 2020 года, следует из данных компании, приведенных Счетной палатой в заключении на проект федерального бюджета на 2018–2020 годы. Как указано в документе, АЛРОСА 18 июля представила Росимуществу прогноз дивидендов по 33% акций компании, принадлежащих РФ, из расчета 50% чистой прибыли по МСФО. Такой уровень в 2015–2016 годах требовало правительство, но дивидендная политика АЛРОСА предполагает выплаты не менее 35%. В 2018 году дивиденды АЛРОСА на пакет РФ ожидаются в размере 14,56 млрд руб., в 2019 году — 14,07 млрд руб., в 2020-м — 14 млрд руб.; общие выплаты — 44,12 млрд руб., 42,63 млрд руб. и 42,42 млрд руб. соответственно. В целом компания ожидает снижение чистой прибыли по МСФО в 2017–2019 годах до 90,2 млрд руб., 86,2 млрд руб. и 85,8 млрд руб. соответственно.

Чистая прибыль АЛРОСА по МСФО за 2016 год была рекордной — 133,5 млрд руб., на дивиденды пошло 65,77 млрд руб. В 2015 году прибыль была 32 млрд руб., а за 2014 год был получен убыток в 16,8 млрд руб. Прогноз АЛРОСА могут учитывать как владельцы free float (34%), так и будущие акционеры: в 2018–2019 годах возможна продажа еще 8% акций из пакетов РФ и Якутии.

В начале августа, уже после направления в Росимущество прогноза АЛРОСА, произошла серьезная авария на руднике «Мир», обеспечивавшем около 9% добычи. Глава АЛРОСА Сергей Иванов оценил срок восстановления рудника в «несколько лет», говоря, что компенсировать объемы «Мира» в добыче 2018 года вряд ли удастся, «но у компании есть существенные запасы сырья и перспективные месторождения, в части продаж влияние аварии не будет таким заметным» (цитата по «Интерфаксу»). В 2017 году добыча и продажи ожидаются на уровне 39 млн карат. Как указала СП, АЛРОСА «прогнозирует снижение объемов чистой прибыли в плановом периоде в связи с изменением структуры добычи». В компании отказались от комментариев.

Аналитики не удивлены прогнозом. «Наши оценки, основанные на данных отчета Micon о запасах и планах разработки активов АЛРОСА и на показателях в презентациях компании, приводят к относительно консервативным прогнозам прибыли на ближайшие годы»,— говорит Сергей Донской из Societe Generale. В марте АЛРОСА указывала, что к 2021 году содержания алмазов в разрабатываемых рудах должны вырасти с 0,98 до 1 карата на тонну, а добыча — до 40,4 млн карат при увеличении доли подземной добычи до 38% (30% в 2016 году). В сентябрьской презентации долгосрочных прогнозов уже нет, но отмечается, что подземная добыча на трубке Удачная к 2019 году должна выйти на 5,7 млн карат (2,2 млн карат в 2016 году), карьер «Севералмаза» должен производить 4,2 млн карат к 2020 году (2,2 млн карат в 2016 году), к 2020 году выйдет на мощность 1,8 млн карат Верхне-Мунское месторождение. «На каждом активе своя доля алмазов ювелирного качества, своя стоимость камней и себестоимость добычи, и планы роста добычи не обязательно подразумевают улучшение финпоказателей»,— объясняет господин Донской.

Дмитрий Глушаков из VTB Capital отмечает, что в 2016 году АЛРОСА показала рост чистой прибыли в четыре раза благодаря «бумажной» переоценке курсовых разниц, учтенной в дивидендной базе. «В этом году рубль укрепился и вряд ли серьезно ослабнет в среднесрочной перспективе, это негативно скажется на компании, поскольку выручка номинирована в долларах, а большая часть издержек в рублях»,— говорит аналитик. К тому же средняя цена реализации алмазов ювелирного качества в первом полугодии упала у АЛРОСА на 20% из-за более низкого качества сырья, что также негативно сказывается на выручке, добавляет он.

Анатолий Джумайло


Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

13.10.2017 «Россети» удержали деньги. Суд не вернул 872 млн рублей в «МРСК Центра» // Коммерсантъ
  13.10.2017 АЛРОСА не вернется к рекорду. До 2021 года дивиденды не превысят 44 млрд руб. в год // Коммерсантъ
13.10.2017 Счетная палата признала недостоверным план Минфина по сбору дивидендов // РБК


Упомянутые эмитенты
- АЛРОСА (Акции эмитента: АЛРОСА, акция об.)

Новости по теме:
- АЛРОСА не вернется к рекорду. До 2021 года дивиденды не превысят 44 млрд руб. в год // Коммерсантъ
- «Алроса» оценила ущерб от затопления шахты «Мир» в 10-12 млрд рублей / Известия
- Дивиденды "АЛРОСА" за 2017 год снизятся из-за курсов и коррекции цен на алмазы - глава компании // Финмаркет
- В "АЛРОСА" не видят причин корректировать выплаты дивидендов в размере 50% по МСФО // Финмаркет
- Акции "Алроса" включены в индекс FTSE4Good // ПРАЙМ
- «Алроса» может лишиться затопленного рудника. На него приходилось 10% добычи алмазов компании // Ведомости

Аналитические материалы по теме:
- ТОП-10 дивидендных акций
- АЛРОСА: Бриллиантов много не бывает
- Flash note: АЛРОСА опубликовала финансовую отчетность за 2014 г.
- Flash note: АЛРОСА отчиталась лучше прогноза
- АЛРОСА - пересмотр целевой цены и прогнозов




Регистрация
Напомнить пароль