EUR / USD 1.1948 (0.49%)|USD / JPY 112.2845 (0.00%)|USD / RUB 57.9404 (-0.22%)
ИндексМесяцГод
ММВБ+6.4%+3.2%
USD/RUB-1.6%-9.7%
EUR/RUB-0.2%-3.6%
Золото-0.6%-10.3%
Мы в соцсетях:

Бумаги АФК «Система» и МТС подорожали почти на четверть за последний месяц // Ведомости

13.09.2017. Источник: Ведомости
Оптимизм инвесторам вернули заявления о мировом соглашении АФК с «Роснефтью»

Стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) «Системы» выросла за последний месяц на 24,5% до $4,9 (цена на момент закрытия Лондонской биржи 11 сентября). Бумаги подконтрольного холдингу оператора МТС тоже дорожают. Цена депозитарных расписок оператора на NYSE за тот же период поднялась на 27% до $10,84. Рост локальных акций МТС и «Системы» за последний месяц превзошел рост индекса ММВБ более чем на 10%, отмечает аналитик BCS Global Markets Игорь Гончаров.

И это несмотря на то, что Арбитражный суд Башкирии в августе частично удовлетворил иск «Роснефти» и «Башнефти» к АФК, постановив взыскать с последней 136 млрд руб. Истцы требовали от «Системы» выплатить 170,6 млрд руб. за ущерб, который та нанесла при реорганизации «Башнефти».

Представитель АФК «Система» не стал комментировать, с чем связан рост стоимости бумаг.

Волатильность акций «Системы» не удивительна, потому что текущему росту предшествовало очень сильное падение из-за иска, отмечает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Крупное падение акций холдинга и МТС произошло 3 мая на фоне новости об иске «Роснефти» к АФК «Система»: за день котировки бумаг МТС на Нью-Йоркской бирже упали на 8,6%, а расписки холдинга в Лондоне – на 36%. Тогда дневной оборот на Мосбирже превысил 10 млн акций МТС, что стало максимальным за 11 месяцев, вспоминает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко. Хотя уже в первые часы на лентах появились комментарии, что потеря «Системой» МТС крайне маловероятна, это не приостановило падение, добавляет он.

По мнению Белова из «Уралсиба», сыграли свою роль заявления президента и менеджмента компаний, инвесторы увидели шанс на мировое соглашение.5 сентября президент Владимир Путин заявил, что надеется на достижение мирового соглашения между «Роснефтью» и АФК «Система». Президент «Системы» Михаил Шамолин сообщал тогда, что холдинг воспринимает эти слова «как руководство к действию», а главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин признался, что истец изначально не предполагал ни банкротств, ни владения арестованными пакетами «Системы».

На фоне заявлений президента и менеджмента некоторые инвесторы, видимо, делают ставку на то, что выплаты «Системы» в рамках такого соглашения могут быть сокращены по сравнению с уровнем, предписанным Арбитражным судом Башкирии, допускает Гончаров из BCS Global Markets. Определенности вокруг спора с «Роснефтью» все равно мало и ситуация остается весьма зыбкой, отмечает Белов.

Аналитик «Открытие брокера» Тимур Нигматуллин считает, что для оптимизма инвесторов есть и другие причины: отчетность МТС за II квартал оказалась лучше ожиданий, компания объявила новую программу выкупа акций, перечисляет он. Buyback обеспечит регулярный денежный поток в пользу АФК «Система» в течение следующих двух лет, несмотря на арест акций, и, кроме того, сможет поддержать бумаги МТС, если материнский холдинг решит передать акции оператора в залог, указывают в своем отчете аналитики «ВТБ капитала». По словам Сечина, «Роснефть» как раз готова «поучаствовать <...> в организациях кредитных линий для погашения этой задолженности». Предложения уже поступили в адрес АФК «Система» от двух финансово-кредитных учреждений, добавлял он, не уточняя, от кого конкретно. Шамолин сказал «Ведомостям», что «первый раз слышит» о том, что «Система» может получить кредиты под залог акций МТС.

Долг МТС сейчас составляет почти 300 млрд руб. и долговая нагрузка пока достаточно низкая – около 1,1 OIBDA, отмечает Ващенко. А это, в свою очередь, создает риск того, что возможности МТС могут быть использованы для помощи материнскому холдингу. Это может быть заем материнской компании, поручительство по кредитам, залог акций, перечисляет Ващенко. В любой из этих схем в конечном счете источником выплат будет денежный поток самой МТС, и если инвесторы получат сигнал подобного рода, то их реакция вновь будет резко негативной.

Кирилл Седов


Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

13.09.2017 Миноритарии сетевых компаний не хотят объединяться. Миноритарии «МРСК Центра» и «МРСК Центра и Приволжья» против объединения управленческих органов компаний // Ведомости
  13.09.2017 Бумаги АФК «Система» и МТС подорожали почти на четверть за последний месяц // Ведомости
13.09.2017 «Турецкий поток» на живую нитку. На переговорах с Анкарой «Газпрому» надо поторопиться // Коммерсантъ


Упомянутые эмитенты
- АФК Система (Акции эмитента: АФК Система, акция об.; Депрасписки эмитента: АФК Система, ГДР)
- МТС (Акции эмитента: МТС, акция об.; Депрасписки эмитента: МТС, ГДР)

Новости по теме:
- Бумаги АФК «Система» и МТС подорожали почти на четверть за последний месяц // Ведомости
- «Роснефть» не хочет банкротства «Системы». Игорь Сечин заявил, что готов к конструктивному диалогу с АФК // Известия
- Сечин: "Роснефть" предъявила не все претензии к АФК "Система" // ТАСС
- Деньги вместо дивидендов. МТС выкупит у АФК «Система» часть своих акций // Коммерсантъ
- МТС планирует buy back до 20 млрд рублей, АФК "Система" сохранит свою долю // ПРАЙМ
- Белоусов: мировое соглашение между "Роснефтью" и "Системой" возможно // Финмаркет

Аналитические материалы по теме:
- МТС: Всплеск на объявлении цены выкупа
- «Детский мир» начинает IPO
- МТС - ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2 КВАРТАЛ 2016
- МТС. Пересмотр рекомендации
- Сотовые операторы - бизнес в новых реалиях: стагнация выручки и снижение рентабельности




Регистрация
Напомнить пароль