EUR / USD 1.1636 (0.00%)|USD / JPY 111.2860 (0.09%)|USD / RUB 60.0119 (0.11%)
ИндексМесяцГод
ММВБ+3.4%+0.3%
USD/RUB-0.8%-7.7%
EUR/RUB+3.5%-2.5%
Золото-1.8%-12.8%
Мы в соцсетях:

POLYMETAL INTERNATIONAL: Убежище от бури

11.04.2017. Источник: АТОН

Мы начинаем аналитическое освещение компании Polymetal с рекомендации ПОКУПАТЬ и целевой цены 1 250 пенсов за акцию. Мы занимаем конструктивную позицию по золоту и в 2018 ожидаем среднюю цену $1 350 за унцию. Мы считаем, что опасения ужесточения политики ФРС перевешиваются грядущим Brexit, Трампономикой и Евроскептицизмом, а также беспокойством в отношении оценки S&P (P/E 29x с корректировкой на цикличность) и растущей инфляцией. Polymetal предлагает среднегодовые темпы роста производства 10% до 2020, показатель FCF выше среднего по сектору, интересный долгосрочный портфель роста с добычей 600 тыс унций золотого эквивалента в год при IRR 24%. Около 70% денежных затрат Polymetal номинировано в рублях, и в 2017 мы ожидаем средний курс доллара 59 руб., поскольку текущие уровни представляются неустойчивыми. Дальнейшие сделки M&A, способствующие росту стоимости, специальные дивиденды (доходность 2%) и включение в FTSE-100 поддержат акции Polymetal, на наш взгляд.


Упомянутые компании:
- Polymetal International (Акции эмитента: Polymetal International, акция об.)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter
Облачный майнинг HashFlare



Регистрация
Напомнить пароль