EUR / USD 1.0864 (0.22%)|USD / JPY 110.0650 (0.28%)|USD / RUR 55.8054 (3.50%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-3.0%+0.6%
USD/RUR-2.5%-15.3%
EUR/RUR-2.0%-18.5%
Золото+2.2%-11.9%
Мы в соцсетях:

Прогнозы и комментарии: Попытка роста №3

16.03.2017. Источник: БКС

Итоги торгов 15.03:

Индекс ММВБ понизился на 0,43% до 1992,59п.
Индекс РТС понизился на 0,10% до 1062,61п.

В среду индекс ММВБ вновь попробовал продолжить восстановительное движение наверх, однако опять покупателей оказалось слишком мало. В результате к концу дня рынок закрывался уже на отрицательной территории.

Пока котировки ММВБ не поднимутся к 2040-2045, будут сохраняться некоторые шансы на то, что недавние минимумы еще могут быть переписаны. Тем не менее, общий взгляд на ситуацию умеренно оптимистичный. При той инфляции, которую мы сейчас видим, многие акции с повышенной дивидендной доходностью смотрятся крайне привлекательно. Согласно последним данным Росстата, годовая инфляция сейчас на уровне 4,4%. При этом такие эмитенты как Норникель, АЛРОСА, Аэрофлот, Башнефть (привилегированные акции) при прочих равных дают более 10% в виде дивидендов. Убежден, что текущий уровень ставок не полностью продисконтирован рынком. На заседании ЦБ РФ на следующей неделе (24 марта) практически наверняка будет объявлено о снижении ключевой ставки с 10% до 9,5%.

Сегодня внешние факторы способствует еще одной попытке (третьей по счету) продолжить отскок по ММВБ. В связи с этим длинные позиции в массе своей можно продолжать удерживать. Во вторник и в среду рост в первые часы затем распродавался. Можно надеяться, что сегодня этот сценарий уже не повторится.

ФРС вчера ожидаемо повысила ставку. Подробнее об этом читайте в отдельном материале. Реакция мировых рынков на решение американского регулятора была позитивной. Американский индекс S&P 500 уверенно вырос, так что, похоже, движение к среднесрочным целям на 2430п. может сформироваться и без глубокой коррекции.

При этом наблюдалось снижение доллара относительно ключевых мировых валют. Индекс доллара уверенно снижается.

Тем временем на рынке черного золота начал реализовываться сценарий отскока (Brent +2,3%). Восходящая тенденция началась примерно от уровня $50 за баррель. В качестве серьезной зоны сопротивления в прошлых обзорах мы выделяли область $53-54. Если вдруг пробой этих рубежей все-таки произойдет, то это будет очень серьезным сигналом к покупке фьючерсов на нефть.

Но в это же время стоит понимать, что потенциальный рост и невозврат выше $54 по Brent приведет к тому, что сформируется классический «медвежий» паттерн, когда тестируется ранее пробитая вниз граница канала. После таких формаций обычно следует спуск к новым минимумам. В нашем случае падение под $50 откроет дорогу к $46-46,5 (это не сценарий текущей недели).

Пара USD/RUB накануне оказалась под двойным ударом. С одной стороны слабел американский доллар по отношению ко всем валютам, а с другой наблюдался уверенный отскок в котировках нефти. В результате курс опустился в обозначенную нами ранее область торможения 58-58,5. Вероятно, здесь локальное укрепление рубля немного притормозится.

Стоит пару слов сказать о том, что Минфин вчера разместил два выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) на общую сумму 45 млрд руб. Были размещены облигации с постоянным купонным доходом на 25 млрд руб. с датой погашения в 2022 году и на 20 млрд руб. с датой погашения в 2033 году. Спрос на первый выпуск превысил предложение в 3 раза, составив 76,24 млрд руб. (средневзвешенная доходность — 8,21% годовых). Спрос на второй выпуск превысил предложение в 4 раза, составив 80,17 млрд руб. (средневзвешенная доходность — 8,30% годовых).

Облигации разошлись как горячие пирожки. Как мы видим, спрос был гигантским, относительно всех прошлых размещений. Такой фон позволил подрасти стоимости ОФЗ и на вторичном рынке. Индекс российских гособлигаций накануне продолжил свой рост. В ближайшей перспективе подъем стоимости облигаций, вероятно, будет продолжен.

Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские рынки после нашего закрытия в среду выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра поднимается на 0,16%, нефть Brent растет на 0,60%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет выше уровня закрытия среды.

Напоминаем, что сегодня на российском срочном рынке экспирация по большинству контрактов (акции, индексы, валюта). Далее переходим на июньские фьючерсы.

Василий Карпунин, эксперт «БКС Экспресс»

Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль