EUR / USD 1.0609 (0.02%)|USD / JPY 112.9650 (0.04%)|USD / RUR 58.4550 (3.50%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-2.3%+20.2%
USD/RUR-2.9%-24.5%
EUR/RUR-2.7%-27.6%
Золото-1.1%-23.6%
Мы в соцсетях:

АЛРОСА: Бриллиантов много не бывает

12.12.2016. Источник: АТОН

Мы начинаем аналитическое освещение мирового лидера в добыче алмазов – компании «АЛРОСА» – с рекомендации ПОКУПАТЬ и целевой цены 120 руб. за акцию (потенциал роста 29%). Акции компании торгуются вблизи своих исторических максимумов, однако мы считаем, что ее оценка остается привлекательной при мультипликаторе EV/EBITDA 2017 равном 4.3x, и что ее дисконт к конкурентам не обоснован, учитывая ее ликвидность, включение в индекс MSCI, высокий FCF и низкую долговую нагрузку. Дивидендная доходность может достигнуть, по нашим оценкам, 10,4%, если компания выплатит 50% от чистой прибыли за 2016, как и в 2015. Волатильность на рынке ювелирных изделий на наш взгляд является основной причиной для беспокойства, однако мы видим признаки восстановления в США и хорошие показатели продаж обработанных камней в Индии. Фундаментальные факторы на рынке алмазов благоприятны, есть контроль предложения, и мы считаем угрозу синтетических камней слишком отдаленной, чтобы она отрицательно сказалась на инвестиционном профиле «АЛРОСА».


Упомянутые компании:
- АЛРОСА (Акции эмитента: АЛРОСА, акция об.)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль