EUR / USD 1.1795 (0.00%)|USD / JPY 112.0860 (0.03%)
ИндексМесяцГод
ММВБ+1.9%+4.4%
USD/RUB+3.6%-8.1%
EUR/RUB+3.6%+1.2%
Золото+3.5%-4.3%
Мы в соцсетях:

РОССИЙСКИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ СТАЛИ: Да пребудет с вами тренд

23.08.2016. Источник: АТОН

Мы начинаем аналитическое освещение российских производителей стали. После недавнего ралли в секторе мы видим значительный потенциал роста только у одной компании – «ММК» (ПОКУПАТЬ). Она все еще дешева по сравнению с аналогами, имеет краткосрочные катализаторы, и мы считаем, что опасения по поводу избытка внутреннего предложения стали преувеличены. Нам нравится «Северсталь» (ДЕРЖАТЬ), ликвидные акции, входящие в индекс MSCI, и мы считаем их отличной ставкой на восстановление инвестиционного спроса на российские активы. Однако на текущих уровнях, вряд ли «Северсталь» покажет опережающую динамику в секторе, учитывая ее завышенную оценку и неопределенность в отношении антидемпингового расследования и шахты «Северная». Иностранные заводы «НЛМК» (ДЕРЖАТЬ) должны выиграть от антидемпинговых пошлин, но этого будет недостаточно для кардинальных изменений в динамике финансовых показателей. Также отсутствие интеграции «НЛМК» в уголь и полная интеграция в железную руду ? неблагоприятные факторы. Мы считаем, что премия «Евраз» (ПРОДАВАТЬ) к аналогам не обоснована, учитывая высокую долговую нагрузку компании и маловероятность выплаты дивидендов.


Упомянутые компании:
- Северсталь (Акции эмитента: Северсталь, акция об.; Депрасписки эмитента: Северсталь, ГДР, Северсталь, ГДР)
- НЛМК (Акции эмитента: НЛМК, акция об.; Депрасписки эмитента: НЛМК, ГДР, НЛМК, ГДР)
- ММК (Акции эмитента: ММК, акция об.; Депрасписки эмитента: ММК, ГДР, ММК, ГДР)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль