USD/RUB 64.0625
EUR/RUB 70.8375
Робот-советник подберет подходящие вам акции и облигации
Подробнее

"Россети" рекомендовали дивиденды за I квартал хуже, чем ожидалось

02.06.2016. Источник: АТОН

Вчера совет директоров «Россетей» порекомендовал дивиденды за 1К16 в размере 0,0083 руб. на обыкновенную акцию и 0,075 руб. на привилегированную акцию, предполагающие доходность ~1% и ~10% соответственно. Компания не будет выплачивать дивиденды за 2015 из-за чистого убытка по стандартам РСБУ.

Наше мнение. Чистая прибыль «Россетей» по РСБУ в 1К16 составила 36,9 млрд руб. Этот показатель более чем на 90% состоит из прибыли по переоценке и имеет мало общего с основной деятельностью. Таким образом, 1,5 млрд руб., которые компания заплатит в качестве дивидендов за 1К16 предполагает коэффициент выплат ~4%. Тем временем, по нашим оценкам, «Россети» должны получить рекордно высокие дивиденды в размере около 22 млрд руб. от своих дочерних предприятий, при этом самая значительная доля в этом году придется на «ФСК» (13,6 млрд руб.), поэтому рынок, по понятным причинам, ожидал гораздо более высоких дивидендов от «Россетей». Потенциально компания могла бы выплатить больше, заплатив в дальнейшем промежуточные дивиденды (скажем, за 2К16 после того, как она получит дивиденды от большинства своих дочерних предприятий), но совет директоров вчера порекомендовал использовать эти дивиденды для помощи проблемным дочерним предприятиям, в том исле, «Янтарьэнерго», «Кубаньэнерго», «МРСК Северного Кавказа» и т.д. Это практически не оставляет надежды на дальнейшие дивиденды от «Россетей» в этом году. И последнее (по порядку, но не по значимости), компания выплатит рекордно высокие дивиденды по своим привилегированным акциям, с достаточно привлекательной доходностью 10%.

Аналитики компании «АТОН»


Упомянутые компании:
- Россети (Акции эмитента: Россети, акция об., Россети, акция прив.; Депрасписки эмитента: Россети, ГДР, Россети, ГДР, Россети, ГДР)
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль