USD/RUB 63.2900
EUR/RUB 71.4950
Робот-советник подберет подходящие вам акции и облигации
Подробнее

Э.ОН Россия: В ожидании роста

23.03.2016. Источник: ИК Велес Капитал

Мы провели переоценку обыкновенных акций Э.ОН Россия и устанавливаем справедливую цену на конец 2016 г. на уровне 3,185 руб. Потенциал роста относительно текущих котировок составляет 19,1%, что подразумевает рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

В наш прогноз на 2016 г. мы закладываем восстановление загрузки мощностей Сургутской ГРЭС-2, часть блоков которой была выведена на ремонт в 1П 2015 г., до уровня 2014 г., что положительно отразится на финансовых результатах компании.

В 2016 г. снижение выручки от мощности за счет меньшей цены по КОМ в I ц.з. будет практически полностью компенсировано повышением цен на КОМ во II ц.з. и ростом цен на мощность по ДПМ.

Согласно нашему прогнозу выручка Э.ОН Россия в 2016 г. продемонстрирует рост на 10,75% г/г до 84,7 млрд руб. EBITDA и чистая прибыль компании увеличатся на 15,9% и 9,6% до 28,8 млрд руб. и 15,74 млрд руб. соответственно.

Мы считаем, что фактор покрытия страховым возмещением значительной части простоя энергоблока №3 Березовской ГРЭС не полностью отыгран в текущих котировках Э.ОН Россия, что увеличиваем их привлекательность для инвесторов.

За 2015 г. компания выплатит акционерам 80% от чистой прибыли по РСБУ или 0,1973 руб./акцию. Доходность дивидендов при текущих котировках компании составит солидные для сектора 7,47%. Немаловажным фактором является и заявление менеджмента о сохранении прежней дивидендной политики в последующие годы, несмотря на возможный пересмотр глобальной стратегии материнского концерна E.ON.


Упомянутые компании:
- Юнипро (Акции эмитента: Юнипро, акция об.)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль