EUR / USD 1.1195 (0.03%)|USD / JPY 111.2850 (0.02%)|USD / RUB 59.4193 (3.43%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-4.7%-2.7%
USD/RUB+6.4%-7.3%
EUR/RUB+5.8%-8.5%
Золото+5.2%-7.9%
Мы в соцсетях:

Газпром - оптимизация деятельности в условиях неопределенности

29.02.2016. Источник: УНИВЕР Капитал

Текущая ситуация

В связи с ожидаемым продлением контракта Алексея Миллера в качестве главы совета директоров на новый 5-ти летний срок, на наш взгляд, снижается вероятность глобальной реструктуризации бизнеса.

Одним из основных бонусов Газпрома является его низкая стоимость по мультипликаторам по сравнению со среднеотраслевыми аналогами в Росси и за рубежом. Также возможное решение правительства об увеличении госкомпаниями дивидендных выплат по МСФО с 25% до 50% может сделать акции более привлекательными.

По сравнению с другими ведущими российскими компаниями нефтегазового сектора, Газпром выглядит недооцененным. Долговая нагрузка компании находится на среднем отраслевом уровне, что в условиях снижения операционной прибыли и свободного денежного потока, поможет сохранить долгосрочные инвестиционные проекты и высокий уровень дивидендной доходности.

Рекомендация

В текущих условиях неопределенности в связи с возможными рисками, мы считаем, что справедливая цена акции Газпром находится на уровне 150,5 рублей за акцию. При такой цене потенциал роста составляет 10,6% к текущей цене.

Исходя из оценки компании, мы сохраняем нашу рекомендацию - ДЕРЖАТЬ.


Упомянутые компании:
- Газпром (Акции эмитента: Газпром, акция об.; Депрасписки эмитента: Газпром, ГДР, Газпром, ГДР)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль