USD/RUB 65.2475
EUR/RUB 74.7850
Робот-советник подберет подходящие вам акции и облигации
Подробнее
ИндексМесяцГод
Индекс МосБиржи-4.9%+11.4%
USD/RUB-1.8%+13.6%
EUR/RUB-3.1%+11.0%
Золото+0.3%+9.4%
Мы в соцсетях:

ЯНДЕКС представил финансовые результаты по итогам 2015 года

18.02.2016. Источник: УНИВЕР Капитал

В целом результаты крупнейшей ИТ-Компании России в текущей ситуации можно оценить как умеренно положительные. Динамика выручки превзошла наши ожидания, а снижение рентабельности бизнеса связано с девальвацией рубля и возросшими, в связи с этим, расходами на оплату труда разработчикам и аренду офиса.

Итак, по итогам 2015 года выручка Яндекса увеличилась на 18% до 59,8 млрд. руб. по сравнению с 2014 годом. Доходы без учета затрат на приобретение трафика увеличились на 18,5% до 47,05 млрд. руб.

Операционная прибыль снизилась на 37,4% до 9,6 млрд. руб.

Скорректированный показатель EBITDA снизился незначительно относительно показателя 2014 года до 20,97 млрд. руб. EBITDA маржа снизилась до 35% с 41,5% за рассматриваемый период.

Чистая прибыль снизилась на 43% до 9,7 млрд. руб. Чистая маржа составила 16,2% по итогам 2015 года по сравнению с 33,5% в 2014 году.

При этом отметим, что в течение 2015 года от квартала к кварталу динамика основных финансовых показателей улучшалась.

Операционные результаты

Количество рекламодателей увеличилось до 394 тыс., что на 24% больше по сравнению с 4 кварталом 2014 года и на 11% превосходит показатель 3 квартала 2015 года.

Доля российского поискового рынка увеличилась до 57,3% в 4 квартале 2015 года по сравнению с 57,1% по итогам 3 квартала прошлого года.

Рекомендация

Учитывая представленные результаты, стабильное финансовое положение, а также лидирующие позиции на российском поисковом рынке мы повысили целевую цену для одной акции Яндекса до 1 245,5 руб., однако с учетом текущего роста котировок снижаем рекомендацию до Держать с апсайдом 16,2%.


Упомянутые компании:
- ЯНДЕКС (Акции эмитента: ЯНДЕКС, акция об.)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль