EUR / USD 1.1186 (0.05%)|USD / JPY 112.0050 (0.19%)|USD / RUR 56.4816 (3.82%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-1.4%+3.6%
USD/RUR+0.4%-16.1%
EUR/RUR+3.4%-16.2%
Золото-1.1%-15.0%
Мы в соцсетях:

"Газпром": на хорошие дивиденды рассчитывать не приходится

31.03.2015. Источник: UFS IC

Чистая прибыль "Газпрома" по РСБУ в 2014 г. упала в 3,32 раза до 188,98 млрд руб. Это следует из бухгалтерской отчетности компании. Выручка компании выросла на 1,5% и составила 3,99 трлн руб. Валовая прибыль сократилась с 2,01 трн руб. в 2013 г. до 1,96 трлн руб. в 2014 г.

"Газпром" заплатил европейским партнерам (Eni, EDF, Wintershall) $1 млрд за доли в South Stream Transport B.V. Как говорится в отчете "Газпрома", сумма сделок по выкупу четырех пакетов составила 56,12 млрд руб. (примерно $1 млрд по курсу на декабрь прошлого года). При этом "Газпром" был не обязан выкупать доли, поскольку партнеры делят риски проекта.

Вместе с тем, как свидетельствуют данные систем контроля за местоположением морских судов, мобилизованный для укладки "Южного потока" трубоукладочный флот Saipem до сих пор стоит в порту Бургас. При этом "Газпром" продолжает оплачивать время Saipem на сотни тысяч евро в день, ожидая, когда можно будет начать строить "Турецкий поток"

Также "Газпром" зарезервировал под обесценение финансовых вложений за 2014 г. 22,3 млрд руб., инвестированных в Shtokman Development. Об этом сообщила компания в своем финансовом отчете по РСБУ.

РСБУ отчетность "Газпрома" не слишком репрезентативна, однако разовые списания, указанные в ней, найдут свое отражение и в МСФО-отчетности. Плата за выход из Южного потока, списания по Штокману, резервы под украинские долги – все это в итоге приведет к значительному падению чистой прибыли – как по РСБУ, что мы уже наблюдаем – так и по МСФО. Мы ожидали выплаты по итогам года в районе 5,3 рубля на акцию, однако, судя по РСБУ-отчетности, дивиденды могут быть еще ниже. По мере приближения дат закрытия реестров, дивидендные идеи становятся все более актуальными и будут все сильнее сказываться на котировках бумаг. Ожидаем, что акции "Газпрома" будут выглядеть хуже рынка в ближайшее время.

Илья Балакирев, главный аналитик UFS IC


Упомянутые компании:
- Газпром (Акции эмитента: Газпром, акция об.; Депрасписки эмитента: Газпром, ГДР, Газпром, ГДР)
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль