EUR / USD 1.2221 (-0.09%)|USD / JPY 110.7565 (0.17%)
ИндексМесяцГод
Индекс МосБиржи+7.9%+5.7%
USD/RUB-3.4%-4.7%
EUR/RUB-0.2%+9.8%
Золото+2.1%+5.8%
Мы в соцсетях:

НОВАТЭК. Прогноз финансовых результатов за 3 кв. 2014 г.

28.10.2014. Источник: ИК Велес Капитал

29 октября НОВАТЭК опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2014 г. Мы ожидаем роста выручки на 11,9% по сравнению со 2 кв. 2014 г. до 98,85 млрд руб. EBITDA сократится на 12,4% до 33,87 млрд руб. Чистая прибыль за квартал сведется почти к нулю – мы ожидаем снижения по сравнению со 2 кв. 2014 г. на 94% – до 1,86 млрд руб. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка вырастет на 30,7%, EBITDA – на 5,2%, а чистая прибыль сократится на 92,1%.

В прошедшем квартале компания продолжила демонстрировать впечатляющие темпы роста производства. Добыча газа выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7,2%, а без учета добычи выбывшей доли в Сибнефтегазе – на 17,9% в 3 кв. 2014 г. и на 12,4% за 9 мес. 2014 г. Добыча жидких углеводородов выросла на 34,3% в 3 кв. и на 21,9% – за 9 мес. 2014 г. Позитивный эффект от роста добычи будет несколько уменьшен ростом товарных запасов – на 1 млрд куб. м. газа и 195 тыс. т жидких углеводородов. В 4 кв. новый толчок росту добычи газа даст состоявшийся в конце 3 кв. запуск третьей очереди Самбургского месторождения.

Резкое снижение прибыли в 3 кв. обусловлено курсовыми разницами. По нашей оценке, убытки от переоценки валютной части долга НОВАТЭКа могут превысить 21 млрд руб. Помимо этого мы ожидаем существенного убытка от долей компании в совместных предприятиях (так же в результате валютной переоценки).

Наша фундаментальная оценка целевой цены акций НОВАТЭКа на конец 2014 г. по методу дисконтированных денежных потоков (DCF) остается прежней – 13,65 долл. за обыкновенную акцию. Потенциал роста к текущим котировкам составляет 36% и подразумевает рекомендацию – «ПОКУПАТЬ».

В пользу НОВАТЭКа говорят также технические факторы – котировки находятся вблизи многолетних уровней сопротивления, преодоление которых откроет дорогу новому восходящему тренду.


Упомянутые компании:
- НОВАТЭК (Акции эмитента: НОВАТЭК, акция об.; Депрасписки эмитента: НОВАТЭК, ГДР)

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль