EUR / USD 1.1723 (0.18%)|USD / JPY 109.5850 (-0.32%)
Робот-советник подберет подходящие вам акции и облигации
Подробнее
ИндексМесяцГод
Индекс МосБиржи+2.1%+17.9%
USD/RUB-0.3%+8.9%
EUR/RUB-4.8%+13.5%
Золото-2.8%+11.9%
Мы в соцсетях:

Славнефть-Ярославнефтепродукт

02.08.2007. Источник: БК Регион

Основные выводы

- Согласно нашей оценки Ярославнефтепродукта сравнительным подходом, «справедливая» стоимость одной обыкновенной акции компании составляет $0,66, привилегированной - $0,46, что предполагает потенциал роста от текущих уровней в 119% и 142% соответственно.

- В последние годы в России наблюдается устойчивый рост потребления бензина, который в основном обеспечивается ростом автопарка в стране.

- В 2006 г. автопарк страны вырос на 4,3% по отношение к предыдущему году до 31,7 млн. авто. По данным за первое полугодие текущего года в 2007 г. можно ожидать роста в размере 5,4%. В дальнейшем до 2010 г. согласно прогнозам Ernst&Young, число машин возрастет с текущих 31,7 млн. шт. до 42 млн., или на 32%.

- Исходя из прогноза увеличения количества автомобилей в стране к 2010 г. потребление автобензина может увеличиться на 15,0% по отношению к уровню 2006 г. В этом случае среднегодовой рост потребления составит 3,6%. Внутренний рынок дизельного топлива согласно прогнозу может возрасти к 2010 г. на 14,9%, что равносильно среднегодовому росту в 3,5%.

- Исходя из показателя количества легковых автомобилей на 1000 человек, в России имеется огромный потенциал роста автомобильного парка. В 2006 г. этот показатель был равен 189, в то время как средний показатель по странам Западной Европы составляет 397.

- Главной причиной увеличения российского автопарка и соответственно потребления бензина является рост доходов населения. За последние годы рост реальной з/п населения составил более 260%.

- Из-за роста благосостояния население становится более мобильным и больше путешествует, что также сказывается на увеличении потребления нефтепродуктов.

- Если в развитых странах на продажи сопутствующих товаров может приходится более половины выручки АЗС, то в России процессы превращения АЗС из точки продажи нефтепродуктов в мультитопливный комплекс с магазином и множеством дополнительных услуг только начинаются. Это позволяет предположить, что у сбытовых компаний существует большой потенциал роста дополнительных доходов.

- Высокие экспортные пошлины на нефть стимулируют нефтяные компании расширять розничное направление.


Упомянутые компании:
- Славнефть

Посмотреть полный текст обзора »
Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter



Регистрация
Напомнить пароль